什麼是經濟泡沫及其如何運作（舉例）

什麼是泡沫？

泡沫是一種經濟周期，其特徵是市場價值快速上漲，特別是資產價格。這種快速通脹之後是價值快速下降或收縮，有時被稱為“崩潰”或“泡沫破裂”。

通常，泡沫是由旺盛的市場行為驅動的資產價格飆升造成的。在泡沫期間，資產的交易價格或價格範圍通常大大超過資產的內在價值（價格與資產的內在價值不一致）與資產的基本面 ） 。

經濟學家對泡沫的成因存在爭議；一些經濟學家甚至不同意泡沫的存在（因為資產價格經常偏離其內在價值）。然而，泡沫通常只有在經濟大幅下跌之後，在事後才被識別和研究。價格發生。

泡沫如何運作

每當商品價格遠遠高於其實際價值時，就會出現經濟泡沫。泡沫通常歸因於投資者行為的變化，儘管導致這種行為變化的原因仍存在爭議。

股市和經濟的泡沫導致資源向快速增長的領域轉移，泡沫結束時，資源再次轉移，導致價格下跌。

20 世紀 80 年代，日本銀行部分放鬆管制後，日本經濟經歷了泡沫。這導致了房地產和股票價格的大幅上漲。網絡繁榮，也稱為網絡泡沫，是 20 世紀 90 年代末的股市泡沫。在互聯網泡沫時期，人們以高價購買科技股——相信他們可以以更高的價格出售它們——直到信心喪失並發生大規模市場調整。

要點

美國經濟學家海曼·明斯基的研究有助於解釋金融不穩定的發展過程，並為金融危機的特徵提供了一種解釋。雖然他的理論幾十年來基本上不為人所知，但 2008 年的次貸危機重新引起了人們對他的理論的興趣，這也有助於解釋泡沫的一些模式。

移位

當投資者開始注意到新範式（例如新產品或技術）或歷史低利率時，就會發生這個階段。

繁榮

價格開始上漲。然後，隨著更多投資者進入市場，它們獲得更大的動力。這為繁榮奠定了基礎。整體上有一種未能加入的感覺，導致更多的人開始購買資產。

欣快感

當興奮襲來、資產價格飆升時，可以說投資者的謹慎態度基本上被拋到了九霄雲外。

獲利了結

弄清楚泡沫何時破滅並不容易；泡沫一旦破滅，就不會再次膨脹。但任何能夠識別早期預警信號的人都可以通過拋售頭寸賺錢。

恐慌

資產價格會改變方向並下跌（有時與上漲一樣快）。投資者希望以任何價格清算它們。隨著供應超過需求，資產價格下跌。

氣泡的例子

最近的歷史包括兩個非常重要的泡沫：1990 年代的互聯網泡沫和2007 年至2008 年之間的房地產泡沫。然而，第一個有記錄的投機泡沫發生在1634 年至1637 年的荷蘭，它提供了一個適用於房地產泡沫的說明性教訓。現代。

鬱金香狂熱

雖然說一朵花就能摧毀整個經濟似乎很荒謬，但這正是1600 年代初在荷蘭發生的事情。鬱金香球莖貿易最初是偶然開始的。一位植物學家從君士坦丁堡帶來了鬱金香球莖，並為自己種植了它們。自己的科學研究。鄰居們偷了球莖並開始出售。富人開始收集一些更稀有的品種作為奢侈品。

球莖可以用來交換任何具有價值儲存的東西，包括房屋和土地。在鼎盛時期，鬱金香狂熱造成瞭如此狂熱，以至於一夜暴富。期貨交易所的創建，通過沒有合約 合約買賣鬱金香。的

當賣家與買家安排大宗採購，而買家卻沒有出現時，泡沫破裂了。此時，價格上漲顯然是不可持續的。這引發了整個歐洲的恐慌，推高了鬱金香球莖的價值其價格跌至近期價格的一小部分。荷蘭當局介入平息恐慌，允許合同持有者以合同價值10% 的價格解除合同。最終，貴族和普通人都損失了財富。

網絡泡沫

互聯網泡沫的特點是股票市場的上漲，這是由對互聯網和技術公司的投資推動的。它是投機性投資和過多的風險資本進入初創公司的結合而產生的。進入互聯網初創公司的資金在20 世紀90 年代，人們明確希望他們能夠盈利。

隨著科技的進步和互聯網開始商業化，互聯網和科技領域的初創公司助長了1995年開始的股市飆升，隨後的泡沫是由廉價資金和寬鬆資本形成的，任何利潤甚至巨額利潤不管怎樣，他們能夠進行首次公開​​募股（IPO）。他們的股價創下了令人難以置信的高點，在感興趣的投資者中引起了狂熱。

但隨著市場見頂，投資者的恐慌隨之而來，導致股市下跌10%左右，原本容易獲得的資金開始枯竭，幾百萬市值的公司在很短的時間內變得一文不值。 2001年結束時，很大一部分上市網絡公司已經倒閉。

美國房地產泡沫

美國房地產泡沫是2000年代中期影響美國一半以上的房地產泡沫，與此同時，購房需求開始以幾乎驚人的水平增長，利率開始下降 。

銀行降低了借貸要求，並開始降低利率。​​可調整利率抵押貸款（ARM）成為最受歡迎的貸款，其推出利率較低，並可在三到五年內提供再融資選擇。許多人開始買房，有些人轉手買房但當股市再次開始上漲時，利率也開始上升。對於擁有ARM的房主來說，他們的抵押貸款開始以更高的利率進行再融資。這些房屋的價值暴跌，從而引發了抵押貸款支持的拋售。證券（MBS）。這最終導致了導致數百萬美元抵押貸款違約的環境。