什麼是買賣價差？
買賣價差是指市場上某項資產的賣價超過賣價的金額，而賣方願意接受的價格。
想要出售的個人將收到買入價，而想要購買的個人將支付要價。
要點
- 買賣價差是買方願意為資產支付的最高價格與賣方願意接受的最低價格之間的差額。
- 點差就是交易成本，報價者以要價買入，以買入價賣出，但做市商以買入價買入，以要價賣出。
- 出價代表需求，賣價代表資產的供應。
- 買賣價差是市場流動性的事實上的衡量標準。
買賣價差
了解買賣價差
證券的價格是市場在任何給定時間點對其價值的看法，並且是唯一的。要理解為什麼會有“買價”和“賣價”，必須考慮到任何市場交易中的兩個主要參與者，即 價格接受者 （交易者）和做市商（交易對手）。
做市商（其中許多可能受僱於經紀公司）提出以給定價格（要價）出售證券，並且還將以給定價格（買入價）出價購買證券。將接受這兩個價格之一，具體取決於他們是否希望購買證券（要價）或出售證券（買入價）。
兩者之間的差額（點差）是交易的主要交易成本（佣金之外），由做市商通過按買價和賣價處理訂單的自然流程收取。他們聲明其收入來自來自交易者“跨越價差”。
買賣價差可以被視為特定資產供求的衡量標準，反映了供需的變化。
“出價”和“要價”的深度會對買賣價差產生重大影響。如果購買證券的限價單參與者較少（從而產生較少的出價）或賣方較少，則價差可能會顯著擴大因此，在下達限價買入指令時牢記買賣差價以確保其成功 執行至關重要。
認識到市場迫在眉睫的風險的做市商和專業交易者也可能會擴大他們願意在給定時刻提供的最佳出價和最佳要價之間的差異。如果所有做市商對給定證券都這樣做，那麼報價的出價- 賣出價差將反映比平常更大的規模。一些高頻交易者和做市商試圖通過利用買賣價差的變化來賺錢。
買賣價差與流動性的關係
一種資產與另一種資產的買賣價差大小不同，主要是因為每種資產的流動性不同。買賣價差是市場流動性的事實上的衡量標準。某些市場比其他市場更具流動性，這應該本質上，交易發起者（價格接受者）需要流動性，而交易對手（做市商）提供流動性。
例如，貨幣被認為是世界上流動性最強的資產，而貨幣市場的買賣價差是最小的之一（百分之一）；換句話說，價差可以用以下幾部分來衡量：另一方面，流動性較低的資產（例如小盤股）的利差可能相當於該資產最低要價的1% 至2%。
買賣價差還可以反映做市商在提供交易時的感知風險。例如，期權或期貨合約的買賣價差可能比外匯或股票交易所佔的價格比例大得多。價差可能是不僅基於流動性，還基於價格變化的速度。
買賣價差示例
如果某隻股票的買入價為 19 美元，同一股票的賣出價為 20 美元，則該股票的買賣價差為 1 美元，按最低賣出價或賣出價的百分比計算。
對於上例中的股票，以百分比形式表示的買賣價差將計算為 1 美元除以 20 美元（買賣價差除以最低要價），得出 5% 的買賣價差（1 美元 / 20 美元） $20 x 100) 。如果潛在買家提出以更高的價格購買股票，或者潛在的賣家提出以更低的價格出售股票，則此價差將會平倉。
買賣價差的要素
大多數證券、外匯和大宗商品都可以進行買賣價差交易。
交易者使用買賣價差作為市場流動性的指標。該證券供需之間的高摩擦將導致價差擴大。
大多數交易者更喜歡使用限價訂單而不是市價訂單；這使他們可以選擇自己的入場點而不是接受當前的市場價格。由於兩筆交易同時進行，因此買賣價差會產生成本。
買賣差價如何運作？
在金融市場中，買賣價差是證券或其他資產的要價與出價之間的差額。賣方可接受的最低價格（要價）。通常，買賣價差較窄的資產相比之下，買賣差價較大的資產可能需求量較低，因此會影響其價格的更大差異。
是什麼導致買賣價差較高？
買賣價差也稱為“價差”，由於多種因素可能會很高。首先，流動性起著主要作用。當某個證券的特定市場存在大量流動性時，價差將會谷歌、蘋果和微軟等交易量大的股票的買賣價差會較小。
相反，某一天未知或不受歡迎的證券的買賣價差可能很高，其中可能包括小盤股，這些股票的交易量可能較低，投資者的需求水平也較低。
股票買賣價差的例子是什麼？
考慮以下示例，交易者希望以50 美元購買100 股Apple 股票。交易者看到市場上100 股的報價為50.05 美元。可能看起來很小或微不足道，但在大型交易中，它可以產生有意義的差異，這就是為什麼窄價差通常更理想。在這種情況下，買賣價差的總價值將等於 100 股 x 0.05 美元，即 5 美元。
底線
買賣價差是流動性的有效衡量標準，因為流動性較高的證券的價差較小，而流動性較差的證券的價差較大。投資者應密切關注他們希望購買或出售的任何證券的價差，以了解情況了解交易頻率並決定進行交易時使用的訂單類型。
更正 – 2022 年 12 月 4 日：本文的問答部分是根據錯誤定義買賣價差的先前版本進行編輯的。