什麼是障礙期權？定義和敲入對比。昏死

什麼是障礙期權？

障礙期權是一種衍生品，其回報取決於標的資產 是否達到或超過預定價格。

障礙期權可以是淘汰  。價格特定，這意味著如果標的資產超過特定價格，則其到期時將毫無價值，從而限制持有者的利潤並限制立權人的損失。標的資產達到期權

要點

了解障礙期權

障礙期權被認為是 奇異期權，因為 它們比基本的美式 或歐式 期權更複雜。障礙期權的收益基於標的資產的價格路徑。

障礙期權通常分為敲入期權和敲出期權。

敲入障礙選項

敲入期權 是一種障礙期權，其中與該期權相關的權利僅在期權有效期內標的證券的價格達到指定障礙時才存在。該期權在到期之前一直存在。

敲入期權可分為向上敲入期權和向下敲入期權。在向上敲入障礙期權中，只有當標的資產的價格上漲到預先指定的障礙之上時，期權才會存在。相反，只有當標的資產價格低於標的資產初始價格設定的預定障礙時，向下障礙期權才會存在。

淘汰障礙期權

與敲入障礙期權相反 ， 如果標的資產在期權有效期內達到障礙，則敲出障礙期權將不復存在。當標的證券移動到障礙之上時，向上和退出期權將不再存在。設置高於標的資產的初始價格。標的資產的初始價格。如果標的資產在期權有效期內的任何時間達到障礙，則期權將被取消或終止。

其他類型的障礙期權

上述屏障選項的其他變體是可能的。

1. 回扣障礙期權：敲出障礙期權和敲入障礙期權都可以包含一項規定，如果期權沒有達到障礙價格並變得毫無價值，則向持有者提供回扣。
2. 渦輪權證障礙期權：渦輪權證主要在歐洲和香港交易，是一種高槓桿、低波動性的倒退期權，在德國很受歡迎，用於投機目的。
3. 巴黎期權：在巴黎期權中，達到障礙價格不會觸發合約。相反，標的資產的價格必須花費超出觸發障礙價格預定的時間，合約才會生效。標的資產的價格在障礙價格範圍之外和之內的支出是在此類期權中衡量的。

交易障礙期權的原因

由於障礙期權內置了附加條件，因此它們往往比沒有障礙的同類期權具有更便宜的權利金。 因此，如果交易者認為不太可能達到障礙，那麼他們可能會選擇購買淘汰期權，例如，因為它的溢價較低，並且障礙條件不太可能影響它們。

想要對沖頭寸的人，但前提是標的價格達到特定水平，可能會選擇使用敲入期權。障礙期權的溢價較低，可能比使用非障礙美國或歐洲期權更具吸引力選項。

障礙期權的例子

以下是上述障礙選項的兩個示例。

敲入障礙期權

假設當標的股票交易價格為55 美元時，投資者購買了一份執行價格為60 美元、障礙為65 美元的上漲看漲期權。投資者為該期權支付費用，並支付其可能變得有價值的潛力，則期權僅在標的資產達到 65 美元時才適用。如果沒有達到，期權將永遠不會被觸發，期權買方將損失他們為期權所支付的費用。

淘汰障礙期權

假設交易者購買了一份漲停看跌期權，其障礙為25 美元，執行價格為20 美元，而基礎證券的交易價格為18 美元。期權不再存在。該期權現在毫無價值，即使它只觸及25美元短暫地然後又回到下面。

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