基準：它是什麼、類型以及如何在投資中使用它們

什麼是基準？

基準是進行比較的標準。投資者使用基準來衡量證券、共同基金、交易所交易基金、投資組合或其他投資工具的表現。

一般來說，大市場和細分市場的股票和債券指數就是用於此目的——甚至加密貨幣也有基準，這凸顯了比較資產表現的重要性。

如果有投資工具，就有可以與之比較的基準——了解有關基準的更多信息以及如何使用它們來檢查投資組合的表現。

要點

為什麼基準很重要

了解基準

市場基準是創建的指數，包括多種證券、資產或其他工具，以代表股票、基金或相同類型和構成的任何其他投資的表現。

所有類型的資產類別都創建了基準指數。例如，標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數是股票市場上最受歡迎的兩個大盤股基準。

股票指數

標準普爾500 指數是由標準普爾創建的。它根據反映股市表現最佳股票的具體指標和估值技術列出了500 家公司（實際上該指數中有505 隻股票）（根據標準普爾專業人士的說法） 。

道瓊斯工業平均指數由 30 只美國藍籌股組成，即知名、成熟且財務狀況良好的公司的股票。

當然，標普 500 指數中上市的股票比道瓊斯指數要多得多，但也有很多類似的股票：

• 蘋果
• 微軟
• 波音公司
• 字母表（谷歌）
• 思科
• 毛蟲
• 寶潔公司

許多人使用這兩個指數來衡量整個股市的表現，儘管它們只代表公開交易所上市股票的一小部分。

共同基金投資者可以使用 Refinitiv Lipper 指數，該 指數使用特定類別中最大的 30 隻共同基金，而國際投資者可以使用 MSCI 指數。1 2 Wilshire  5000 也是一個流行的基準；它代表了該市場中所有公開交易的股票。美國

固定收益指數

固定收益指數衡量債券和國債等固定收益資產的表現，投資者利用這些資產來產生收入或在市場下跌期間保存資本。

頂級固定收益基準的一些例子包括彭博綜合債券指數（ 稱為 Agg）、彭博資本美國企業高收益債券指數和彭博資本美國國債指數。 4

商品指數

商品指數衡量一籃子商品的表現。例如，彭博商品指數 (BCOM) 由 23 種交易所交易的實物商品期貨組成。該指數衡量 5 個不同行業的 21 種商品，作為商品表現的指標大宗商品市場。這五個部門是：

• 農業
• 活力
• 工業金屬
• 貴金屬
• 家畜

除了代表大盤股、中盤股、小盤股、成長股和價值股等廣泛市場特徵的傳統基準之外，您還可以找到基於基本特徵、行業、股息、市場趨勢、投資主題和價值的指數。多得多。

使用基準

在評估您的投資組合的績效時，將其與代表其所屬行業、部門和細分市場的基准進行比較非常重要。您可能需要根據您的投資分配方式對其進行分段評估。

使用已提供的信息

大多數散戶投資者不會通過選擇個股來建立自己的投資組合，但是，這樣做是可能的，但在許多情況下，評估股票併購買符合您投資標準的股票過於昂貴且耗時。因此，許多人選擇反映特定指數表現的共同基金或交易所交易基金(ETF)。

如果您的投資組合中有一隻基金（或多只基金），您可以比較基金經理已經提供的信息，以了解您的基金與其反映的指數相比的表現如何。

例如，Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) 是一款跟踪 CRSP US Mega Cap Growth Index 表現的交易所交易基金。如果您購買了 MGK 的股票並想要評估其表現，您首先會發現進入Vanguard 網站上的基金頁面，找到“業績和費用”選項卡，並單擊“摘要”以確保其下劃線。您將看到以下信息：

您可以看到基金從成立到上個月表現的市場價格變化，並將其與基准進行比較。

R 平方衡量基金跟踪其基準的程度 – 就 MGK 而言，它與基準的回報非常接近（值為 1.0 表示跟踪，而小於 1.0 表示跟踪程度較低）。

Beta 是衡量基金風險與基準風險相比的指標，MGK 再次匹配其基準風險水平（同樣，1.0 表示它已跟踪，而小於或大於 1.0 分別表示跟踪較少或較多）。

歷史上，MGK 的回報和風險與其追踪的基準指數相匹配，上下浮動幾個百分點。然而，與道瓊斯美國股市總指數相比，MGK 的回報較低，風險略高。

底線

市場基準很重要，因為它們允許投資者將其持有的股票的表現與不斷發展的可靠指標進行比較，並且根據不斷變化的投資策略和投資者情緒偶爾會出現新的指標。

基準的一個限制是它們是過去表現的指標——無法知道構成指數的投資將如何表現。您只能查看投資決策的結果——這是一件好事，因為您可以使用用於調整或重新制定策略的信息。