什麼是自下而上的投資？
自下而上的投資是一種專注於分析個股的投資方法，不強調宏觀經濟和市場週期的重要性。換句話說，自下而上的投資通常涉及關注特定公司的基本面，例如收入或盈利，而不是自下而上的投資方法假設，即使在表現不佳的行業中，個別公司也能表現良好，至少在相對基礎上是這樣。
自下而上的投資迫使投資者考慮微觀經濟因素，包括公司的整體財務狀況、財務報表、提供的產品和服務、供應和需求。
例如，一家公司獨特的營銷策略或組織結構可能是導致自下而上的投資者投資的領先指標；或者，某家公司財務報表的會計違規行為可能表明該公司在蓬勃發展的行業中存在問題。
要點
- 自下而上投資是一種注重分析個股、淡化宏觀經濟和市場週期重要性的投資方法。
- 自下而上的投資者關注特定公司及其基本面，而自上而下的投資者則關注行業和經濟。
- 自下而上的方法假設個別公司即使在表現不佳的行業也能表現出色。
自下而上的投資
自下而上的投資如何運作
自下而上的方法與自上而下的投資相反，自上而下的投資是在做出投資決策時首先考慮宏觀經濟因素的策略，而自上而下的投資者則關注經濟的整體表現，然後尋找表現良好的行業，投資於該行業內的最佳機會。相反投資策略做出明智的決策需要選擇一家公司並在投資前對其進行徹底的審查。
大多數時候，自下而上的投資並不會停留在單個公司層面，儘管這是分析的起點和權重最大的地方，行業群體、經濟部門、市場和宏觀經濟因素最終都會納入整體分析。然而，投資研究過程是從底層開始並逐步擴大規模的。
自下而上的投資者通常採用長期買入並持有的策略，這些策略強烈依賴於基本面分析和投資的長期增長潛力。另一方面，自上而下的投資者在投資策略上可能更具機會主義，並且可能尋求快速進出倉位，以從短期市場波動中獲利。
當自下而上的投資者投資於他們積極使用並從底層了解的公司時，他們可以取得最大的成功。Meta（前身為Facebook）、谷歌和特斯拉等公司都是這種策略的絕佳例子，因為每個公司都有良好的經驗- 日常使用的知名消費品。自下而上的視角涉及從與現實世界中消費者的相關性角度來理解公司的價值。
自下而上方法的示例
Meta ( META ) 是自下而上方法的良好潛在候選者，因為投資者直觀地了解其產品和服務。一旦像Meta 這樣的候選者被確定為“好”公司，投資者就會深入了解其管理和服務。組織結構、財務報表、營銷工作和每股價格。這包括計算公司的 財務比率、分析這些數字隨時間的變化以及預測未來的增長。
接下來，分析師從單個公司的角度出發，將Meta 的財務狀況與其競爭對手以及社交媒體和互聯網行業的同行進行比較。這樣做可以顯示Meta 是否與同行相比脫穎而出，或者是否顯示出其他公司的異常現象。沒有。下一步就是將Meta與更大範圍的科技公司進行相對比較，之後再考慮一般的市場情況，比如Meta的市盈率是否符合S& E P 500 ，或者股市是否處於普遍牛市。最後，宏觀經濟數據納入決策，看失業率、通脹、利率、國內生產總值（GDP）的趨勢成長等等。
一旦所有這些因素都納入投資者的決策中，從下到上，就可以做出交易決定。
誰從自下而上的投資中受益？
自下而上與自上而下的投資
正如我們所看到的，自下而上的投資從單個公司的財務狀況開始，然後逐漸增加宏觀層面的分析。相比之下，自上而下的投資者會首先檢查各種宏觀經濟因素，看看這些因素如何影響公司的業績。他們將分析 國內生產總值（GDP） 、利率的下降或上升 、 通貨膨脹和大宗商品價格 ，以了解 股市 的走向。還要看看整個部門或行業的表現。
這些投資者認為，如果該行業表現良好，他們正在研究的股票也應該表現良好並為其他公司帶來回報，從而為這些行業的公司帶來回報。
例如，假設石油等大宗商品的價格上漲，而他們正在考慮投資的公司使用大量石油來生產產品，這會對公司的利潤產生影響。因此，他們的方法一開始就非常廣泛，著眼於 宏觀經濟，自上而下的投資者也可能會選擇投資某個國家或地區，如果該國家或地區的經濟表現良好，例如，如果歐洲股市表現不佳，投資者就會遠離歐洲，並可能會選擇投資該國家或地區。相反，如果該地區顯示出快速增長，則將資金投入亞洲股票。
自下而上的投資者會研究公司的基本面來決定是否投資該公司；而自上而下的投資者在選擇股票作為投資組合時會考慮更廣泛的市場和經濟狀況。