全球交易中的國際收支：為什麼重要？

什麼是國際收支平衡表（BOP）？

國際收支（BOP），也稱為國際收支平衡表，是一個國家的實體與世界其他地區的實體在一定時期（例如一個季度或一年）之間進行的所有交易的報表。一個國家的個人、公司和政府機構與國外的個人、公司和政府機構的關係。

要點

國際收支

了解國際收支平衡表 (BOP)

國際收支（ BOP ，以及外援和匯款等轉移支付。進出口、 ）交易包括

國際收支將交易分為兩個賬戶：經常賬戶 和資本賬戶。有時資本賬戶被稱為金融賬戶，單獨列出一個通常很小的資本賬戶、投資收益和經常轉移。

廣義的資本賬戶包括金融工具交易 和央行 儲備。狹義的資本賬戶僅包括金融工具交易。經常賬戶包含在國民產出的計算中，而資本賬戶則不包含在內。

如果一個國家出口某種物品（經常賬戶交易），那麼當支付該物品（資本賬戶交易）時，它實際上進口了外國資本。其儲備。這種情況通常被稱為國際收支赤字，使用狹義的術語“國際收支赤字”。不包括中央銀行儲備的資本賬戶的定義。

在實踐中，統計差異的產生是由於難以準確統計一個經濟體與世界其他地區之間的每筆交易，包括外幣換算造成的差異。

國際收支（BOP）的歷史

19世紀之前，國際交易以黃金計價，貿易逆差國家靈活性較差，經濟增長緩慢，刺激貿易順差是增強國家財政狀況的主要手段，但各國經濟一體化程度不高，如此嚴重的貿易失衡很少引發危機。工業革命增強了國際經濟一體化，國際收支危機開始更加頻繁地發生。

大蕭條導致各國放棄金本位並對其貨幣進行競爭性貶值，但從二戰結束到20世紀70年代盛行的布雷頓森林體系引入了可與黃金兌換的美元，與其他貨幣的匯率固定。

然而，隨著美國貨幣供應量的增加和貿易逆差的加深，政府無法將外國央行的美元儲備完全兌換成黃金，該體係被放棄。

自尼克松衝擊以來（眾所周知，美元與黃金的兌換結束），貨幣一直自由浮動，這意味著經歷貿易逆差的國家可以人為壓低其貨幣（例如通過囤積外匯儲備）使其產品更具吸引力和吸引力。由於資本跨境流動性增強，有時會發生國際收支危機，導致貨幣大幅貶值，例如1998年東南亞國家發生的情況3 。

在經濟大衰退期間，一些國家開始進行貨幣競爭性貶值，以試圖刺激出口。當時世界主要央行都通過執行大幅擴張性貨幣政策來應對金融危機。特別是在新興市場，人民幣升值兌美元和其他主要貨幣。

其中許多國家的應對措施是進一步放鬆貨幣政策 ，以支持出口，特別是那些在大衰退期間出口受到全球需求停滯壓力的國家。 4

特別注意事項

國際收支和國際投資頭寸數據對於製定國家和國際經濟政策至關重要。國際收支數據的某些方面，例如國際收支失衡和外國直接投資，是一國決策者尋求解決的關鍵問題，

雖然一個國家的國際收支必然將經常賬戶和資本賬戶歸零，但不同國家之間的經常賬戶之間可能而且確實會出現失衡。2020 年，美國的經常賬戶赤字為全球最大，達6,160 億美元。中國擁有全球最大的順差， 2,740 億美元。5

經濟政策往往針對具體目標，進而影響國際收支水平，以刺激出口和建立貨幣儲備。