什麼是圖書建設？
簿記建檔是承銷商嘗試確定首次公開發行 (IPO)發行 價格的過程。承銷商（通常是投資銀行）通過邀請機構投資者（例如基金經理等）建立簿記。提交股份數量和願意支付的價格的投標。
要點
- 簿記建檔是承銷商試圖確定首次公開募股 (IPO) 發行價格的過程。
- 價格發現的過程涉及在確定發行價格之前生成並記錄投資者對股票的需求。
- 簿記建檔是公司為其 IPO 定價的事實上的機制，並被所有主要證券交易所強烈推薦為最有效的證券定價方式。
了解圖書構建
簿記建檔已經超越了在投資者參與之前設定價格的“固定定價”方法，成為公司為其IPO 定價的事實上的機制。價格發現的過程包括在到達投資者對股票的需求之前產生並記錄投資者對股票的需求。發行價格既能滿足IPO公司的需求，又能滿足市場的需求。
書籍構建過程包括以下步驟：
- 發行公司聘請一家投資銀行作為承銷商，其任務是確定證券的銷售價格範圍並起草招股說明書並發送給機構投資界。
- 投資銀行邀請投資者（通常是大型買家和基金經理）就他們有興趣購買的股票數量和願意支付的價格提交出價。
- 該書是通過列出和評估提交的投標中發行的總需求來“構建”的。承銷商分析信息並使用加權平均值得出證券的最終價格，即所謂的截止價格。
- 為了透明起見，承銷商必須公佈所有已提交投標的詳細信息。
- 股份分配給接受的投標人。
即使在簿記建檔過程中收集的信息表明某個特定價格點是最好的，但這並不能保證一旦IPO 向買家開放，就會有大量的實際購買。此外，並不要求IPO 必須在該價格點發售。分析期間建議的價格。
加速圖書建設
當公司迫切需要融資時，通常會使用加速賬簿建設 ，在這種情況下，債務融資是不可能的。當公司由於以下原因無法為短期項目或收購獲得額外融資時由於債務負擔較高，它可以利用加速簿記建檔從股票市場獲得快速融資。
對於加速簿記建設，發行期僅開放一兩天，幾乎沒有營銷。換句話說，定價和發行之間的時間為 48 小時或更短。加速簿記建設通常是在一夜之間實施的，發行公司在擬配售前一天晚上聯繫多家可以擔任承銷商的投資銀行。承銷商向機構投資者提交包含價格範圍的提案。實際上，與投資者的配售是在證券定價的隔夜進行的最常發生在24至48 小時內。
IPO定價風險
對於任何首次公開募股，在確定初始價格時，都存在股票定價過高或低估的風險。如果定價過高，如果投資者不確定公司的價格與其實際價值相符，可能會降低投資者的興趣。市場可以導致價格進一步下跌，從而降低已獲得的股票的價值。
如果股票被低估，發行公司就會被認為錯失了機會，因為它可能產生的資金多於首次公開募股所獲得的資金。