什麼是買斷？
收購是對公司控股權的收購，與收購。一詞同義私有化時。
要點
- 收購是收購公司的控股權，與收購一詞同義。
- 如果股權由公司管理層購買，則稱為管理層收購，而如果使用高額債務為收購提供資金，則稱為槓桿收購。
- 收購通常發生在公司私有化時。
了解收購
當買方收購公司 50% 以上的股份時，就會發生收購，從而導致控制權發生變化。專門從事融資和促進收購的公司，單獨或共同進行交易，通常由機構投資者、富人或貸款提供資金。
在私募股權中，基金和投資者尋找表現不佳或估值被低估的公司，將其私有化並扭虧為盈，然後在幾年後上市。收購公司參與管理層收購(MBO)，其中被收購公司的管理層在他們通常在槓桿收購中發揮關鍵作用，槓桿收購是用借來的資金進行的收購。
有時，收購公司認為它可以為公司股東提供比現有管理層更多的價值。
收購類型
管理層收購 (MBO)為想要出售不屬於其核心業務的部門的大公司或所有者希望退休的私營企業提供了退出策略。來自買方的債務和股權的組合 ，
槓桿收購(LBO) 使用大量借來的資金，被收購公司的資產通常用作貸款的抵押品。進行槓桿收購的公司可能只提供 10% 的資本，其餘的通過債務融資。一種高風險、高回報的策略，收購必須實現高回報和現金流才能支付債務利息。目標公司的資產通常作為債務的抵押品，收購公司有時會出售部分資產目標公司償還債務。
收購示例
1986 年，Safeway 的董事會(BOD) 通過讓Kohlberg Kravis Roberts 以55 億美元完成了Safeway 的友好槓桿收購，避免了Dart Drug 的Herbert 和Robert Haft 的敵意收購。Safeway 剝離了部分資產並關閉了不盈利的商店。隨著盈利能力的提高，西夫韋於 1990 年再次上市。羅伯茨最初投資 1.29 億美元，賺取了近 72 億美元。
又如，2007年，黑石集團通過槓桿收購以260億美元收購希爾頓酒店，黑石投入55億美元現金，並融資205億美元債務。2009年金融危機爆發前，希爾頓面臨現金流和收入下降的問題。希爾頓後來以較低的利率進行再融資並改善了運營。黑石以近100 億美元的利潤出售了希爾頓。