保證金購買：如何進行、風險和回報

什麼是保證金買入？

當投資者通過從銀行或經紀商借用其經紀賬戶中的可融資證券作為抵押品的餘額來購買資產時，就會發生保證金 購買。

投資者在其經紀賬戶中的購買力反映了他們在任何保證金能力下可以購買的總美元金額。股票賣空者使用保證金來交易股票。

要點

了解保證金購買

聯邦儲備委員會 規定了證券的保證金。自2023 年起，根據聯邦儲備委員會T 條例，投資者必須用現金或其他抵押品為證券購買價格的至少50% 提供資金。投資者可以從經紀人或經紀人那裡借用剩餘的50%。經銷商。

然而，許多經紀商為其客戶設定了更高的保證金要求。

與任何貸款一樣，當投資者以保證金購買證券時，他們最終必須償還借入的資金以及利息，具體貸款金額因經紀公司而異。本金的每月利息記入投資者的經紀賬戶。

從本質上講，保證金購買意味著個人用借來的錢進行投資，雖然有好處，但對於資金有限的投資者來說，這種做法存在風險。

以保證金購買的示例

為了了解保證金購買的運作原理，我們將通過扣除每月的利息成本來簡化流程。雖然利息確實會影響收益和損失，但它並不像保證金本金本身那麼重要。

考慮一位投資者以每股100 美元的價格購買100 股XYZ 公司股票。投資者用自己的資金支付一半的購買價格，並以保證金購買另一半，使初始現金支出達到5,000 美元。一年後，股價升至 200 美元。投資者以 20,000 美元的價格出售其股票，並向經紀人償還最初購買時藉入的 5,000 美元。

最終，在這種情況下，投資者的資金增加了三倍，通過 5,000 美元的投資賺取了 15,000 美元。

現在，考慮一下，一年後股價沒有翻倍，而是下跌了一半，達到50 美元。投資者虧本出售並收到5,000 美元。由於這等於欠經紀人的金額，因此投資者損失了100% 的投資。投資者沒有使用保證金進行初始投資，投資者仍然會虧損，但他們只會損失投資的 50%，即 2,500 美元，而不是 5,000 美元。

如何以保證金購買

經紀商設定投資者開始用保證金買入之前賬戶中必須存在的 最低保證金或初始保證金以及維持保證金。投資者經紀賬戶中必須保留的餘額。

假設投資者存入15,000美元，維持保證金為50%，即7,500美元。如果投資者的淨值跌至7,500美元以下，投資者可能會收到追加保證金通知。此時，經紀商要求投資者存入資金以帶來餘額存入賬戶所需的維持保證金。

投資者可以存入現金或出售借入資金購買的證券。如果投資者不遵守規定，經紀商可以清算投資者的抵押品以恢復維持保證金。

誰應該以保證金購買？

一般來說，保證金購買不適合初學者。它需要一定的風險承受能力，任何使用保證金的交易都需要密切監控。看到股票投資組合隨著時間的推移而損失和增值，對於沒有增加槓桿的人來說往往壓力很大此外，股市崩盤期間損失即使對於最有經驗的投資者來說，保證金購買也面臨著特別大的風險。

然而，某些類型的交易，例如商品期貨交易，幾乎總是使用保證金購買，而其他證券，例如期權合約，傳統上都是使用現金購買。期權買家現在可以使用保證金購買股票期權和股指期權,前提是期權距離到期還有九個月以上。初始（維持）保證金要求是上市長期股票或股票指數看跌期權或看漲期權成本（市場價值）的75%。

對於大多數主要關注股票和債券的個人投資者來說，保證金購買會帶來不必要的風險。

保證金購買的優點和缺點

獲得更高收益的機會

保證金交易允許投資者利用現有資產進行比他們用自己的資產所能進行的更大的交易。對於熟練的交易者來說，這代表著一個利用市場機會的機會，即使投資資本相對有限。

無需清算現有資產

保證金交易允許交易者在無需出售現有資產的情況下利用其現有資產。如果交易者將其現有股票變現為現金，他們可能會產生應稅事件，從而抵消其潛在的投資收益。保證金抵押品將能夠在不出售其現有資產的情況下進行交易股票。

損失增加的風險

雖然保證金交易者可以獲得更高的利潤，但他們也可能遭受更大的損失，甚至有可能損失比最初投資更多的資金，這意味著他們必須用額外的資產來彌補差額。

保證金費用

除了風險之外，交易者還必須為其保證金頭寸支付額外費用。通常，該費用在 10% 左右，具體取決於聯邦基金利率。

例如，截至 2023 年 1 月 13 日，富達投資對保證金貸款收取 8.25% 至 12.575% 的費用，具體取決於交易者保證金頭寸的規模。如果某個頭寸需要很長時間才能產生利潤，這些費用可能會抵消任何預期回報。

保證金購買的利與弊

底線

保證金交易是指投資者以證券為抵押借入現金以進行投機交易。在牛市中，保證金交易可以為交易者提供比簡單投資可用資產更高的回報，也可以帶來更高的損失。