什麼是債券市場？
債券市場（通常稱為債務市場、固定收益市場或信貸市場）是所有交易和債務證券發行的統稱。政府通常發行債券以籌集資金償還債務或為基礎設施改善提供資金。
上市公司在需要為業務擴張項目融資或維持持續運營時發行債券。
要點
- 債券市場廣義上描述了投資者購買政府實體或公司推向市場的債務證券的市場。
- 各國政府通常使用債券收益來資助基礎設施改善和償還債務。
- 公司發行債券是為了籌集維持運營、擴大產品線或開設新地點所需的資金。
- 債券要么在一級市場發行，推出新債券，要么在二級市場交易，投資者可以通過經紀人或其他第三方購買現有債券。
- 債券往往比股票投資波動性更小、更保守，但預期回報率也較低。
了解債券市場
債券市場大致分為兩個不同的市場：一級市場和二級市場。一級市場通常被稱為“新發行”市場，其中交易嚴格直接發生在債券發行人和債券購買者之間。一級市場產生了以前從未向公眾發行過的全新債務證券。
在二級市場上，已經在一級市場上出售的證券隨後被買賣。2投資者可以從經紀人那裡購買這些債券，經紀人充當買賣雙方之間的中介。可以打包在養老基金、共同基金和人壽保險單以及許多其他產品結構 的形式。
債券投資者應注意以下事實：垃圾債券雖然提供最高回報，但違約風險也最大。3
債券市場的歷史
債券的交易時間遠遠長於股票。事實上，早在古代美索不達米亞就出現了可轉讓或轉讓給他人的貸款，以糧食重量為單位的債務可以在債務人之間進行交換。事實上，有記錄的債務歷史文書的歷史可以追溯到公元前2400 年——通過在尼普爾（現在的伊拉克）發現的一塊泥板。該文物記錄了支付穀物的擔保，並列出瞭如果不償還債務的後果。4 5
後來， 在中世紀，政府開始發行主權債務來資助戰爭。6第一批美國國債也是為了幫助資助軍隊而發行的，首先是在脫離英國王室的獨立戰爭中，然後是在以“自由債券”的形式幫助籌集資金以對抗第一次世界大戰.7
公司債券市場也相當古老，早期的特許公司如荷蘭東印度公司（VOC）和密西西比公司在發行股票之前先發行債務工具。8 9 這些債券，如下圖所示，是在發行股票時發行的。作為“擔保”或“擔保人”，並手寫給債券持有人。
債券市場的類型
一般債券市場可分為以下債券類別，每種類別都有其自己的屬性。
公司債券
公司出於各種原因發行公司債券來籌集資金，例如為當前運營融資、擴大產品線或開設新的製造設施。10公司債券通常描述期限至少為一年的長期債務工具。 11
公司債券通常分為投資級或高收益（或“垃圾”）。此分類基於債券及其發行人的信用評級。10投資級評級表示高質量債券 違約。 標準普爾和 穆迪 等債券評級 公司 使用不同的名稱（由大寫字母“A”和小寫字母“B”組成）來識別債券的信用質量評級。12 13
垃圾債券是指比大多數公司和政府發行的債券具有更高違約風險的債券，由陷入財務困境且違約風險較高或不向投資者支付利息或償還本金的公司發行。也被稱為高收益債券，因為需要更高的收益率來幫助抵消任何違約風險14這些債券的信用評級低於標準普爾的 BBB-或低於穆迪的 Baa3。13 12
政府債券
國家發行的政府債券（或主權債券）通過在約定的到期日支付債券證書上列出的面值來吸引買家，同時還定期支付利息。因為主權債務是由政府支持的，可以向公民徵稅或印鈔來支付費用，一般來說，這些被認為是風險最小的債券類型。
在美國，政府債券被稱為國債，是當今最活躍、流動性最強的債券市場。國庫券（T-Bill ）是由財政部支持的短期美國政府債務債券， 期限為一年年或更短。國庫券 ( T 。 ，具有固定利率，期限為 1 至 10 年債務證券) 是一種可出售的美國政府 -note年 。
市政債券
市政債券——通常縮寫為“市政”債券——由州、城市、特殊用途區、公用事業區、學區、公有機場和海港以及其他尋求籌集現金資助的政府實體在當地發行15個
市政債券通常在聯邦層面免稅，並且在州或地方稅收層面也可以免稅，這使得它們對合格的具有稅收意識的投資者俱有吸引力15 。
市政債券有兩種主要類型。 一般義務債券（GO 債券）由政府實體發行，不以收費公路等特定項目的收入為擔保。一些 GO 債券由專用財產稅支持；其他債券則由政府實體支付普通基金。 收益債券 不是通過發行人或銷售、燃料、酒店入住或其他稅收來確保本金和利息支付。當市政當局是債券的渠道發行人時， 第三方將 支付利息和本金。15
抵押貸款支持債券（MBS）
抵押貸款支持證券 (MBS)問題由房地產集合抵押貸款組成，由特定抵押資產的質押鎖定。購買抵押貸款支持證券的投資者本質上是通過貸方向購房者放貸。支付每月利息。16
MBS 是 資產支持證券 (ABS)的一種。17正如2007年至 2010 年次貸危機中顯而易見的那樣，抵押貸款支持證券的穩定性取決於支持它的抵押貸款。18
新興市場債券
這些債券由新興市場經濟體 的政府和公司發行，與國內或發達債券市場相比，它們提供了更大的增長機會，但也存在更大的風險。 19
在整個20 世紀的大部分時間裡，新興經濟體國家只是斷斷續續地發行債券。然而，在20 世紀80 年代，時任財政部長尼古拉斯·布雷迪(Nicholas Brady) 啟動了一項計劃，通過發行債券（主要以美元計價）幫助全球經濟體重組債務。美國在接下來的二十年裡發行了這些所謂的布雷迪債券，標誌著新興市場債務發行量的上升。20如今，債券是在發展中國家以及由位於這些國家的公司發行的，這些國家包括來自亞洲、拉丁美洲、東歐、非洲和中東。
投資新興市場債券的風險包括所有 債務發行所伴隨的標準風險，例如發行人經濟或財務業績的變量以及發行人履行付款義務的能力。在限制國家風險或主權風險方面，不可否認的是， 這些國家發生社會經濟不穩定的可能性比發達國家更大，尤其是美國19
新興市場還帶來其他跨境風險，包括 匯率 波動和貨幣貶值。如果債券以當地貨幣發行，美元兌該貨幣的匯率可能會對您的收益率產生正面或負面影響。與美元相比，您的債券回報將受到積極影響，而本幣疲軟會對匯率產生不利影響，並對收益率產生負面影響。 19
債券指數
正如標準普爾 500 指數和羅素指數跟踪股票一樣，彭博綜合債券指數、美林國內大師指數和花旗集團美國廣泛投資級債券指數等知名債券指數也跟踪和衡量公司債券投資組合的表現。衡量全球債券投資組合表現的更廣泛指數的成員。
彭博（原雷曼兄弟）政府/企業債券指數，也稱為“Agg”，是重要的市場加權 基準指數。與其他基準指數一樣，它為投資者提供了一個評估債券表現的標準。基金或證券。顧名思義，該指數包括政府債券和公司債券。該指數由發行額超過1 億美元、期限為一年或以上的投資級公司債務工具組成。Agg 是總回報基準指數對於許多債券基金和交易所交易基金（ETF）。
債券市場與股票市場
債券與股票有幾個 不同之處。債券代表債務融資，而股票代表股權融資。債券是一種信貸形式，借款人（即債券發行人）必須償還債券所有者的本金以及一路上的額外利息。股東獲得任何回報資本，也不必支付利息（或股息）。由於債券中規定向債權人償還債務的法律保護和保證，債券的風險通常低於股票，因此預期回報率低於股票。本質上比債券風險更大，因此獲得更大收益或更大損失的22
股票和債券市場往往都非常活躍和流動。然而，債券價格往往對利率變化非常敏感，其價格與利率變動成反比。而股票價格則對利率變化更敏感。未來盈利能力22
對於無法直接進入債券市場的投資者，您仍然可以通過以債券為重點的共同基金和 ETF 來購買債券。
債券市場的優點和缺點
大多數金融專家建議，充分多元化的投資組合應在債券市場上進行一定的配置。債券具有多樣性、流動性強、波動性低於股票的特點，但隨著時間的推移，它們的回報率通常較低，並且會帶來信用和利率風險。過多的債券從長遠可能會過於保守。23
就像生活中的任何事物一樣，尤其是在金融領域，債券既有優點也有缺點：
優點
- 與股票相比，風險往往較小，波動性較小。
- 廣泛的發行人和債券類型可供選擇。
- 公司和政府債券市場是世界上流動性最強、最活躍的市場之一。
- 在破產情況下，債券持有人比股東享有優先權。
缺點
- 平均而言，較低的風險意味著較低的回報。
- 對於普通投資者來說，直接購買債券可能不太容易。
- 面臨信用（違約）風險和利率風險。
什麼是債券市場及其運作方式？
債券市場泛指買賣各種實體發行的各種債務工具。公司和政府發行債券以籌集債務資本，為運營提供資金或尋求增長機會。再加上利息。買賣債券的機制類似股票或任何其他有價資產的價格，其中出價與報價相匹配。22
債券是一項好的投資嗎？
與任何投資一樣，債券的預期回報必須與其風險進行權衡。發行人的風險越高，投資者要求的收益率就越高。因此，垃圾債券支付的利率更高，但違約風險也更大。美國國債支付非常低的利率
債券是安全的投資嗎？
債券往往是穩定、風險較低的投資，可以提供利息收入和價格升值的機會。24建議多元化的投資組合對債券進行一定的配置，隨著投資期限的縮短，債券的權重會增加。
你會在債券市場虧錢嗎？
是的。雖然平均風險不如股票，但債券價格確實會波動並可能下跌。例如，如果利率上升，即使是評級較高的債券，其價格也會下降。債券價格對利率變化的敏感度為稱為久期。如果發行人違約或破產，債券也會損失重大價值，這意味著它無法再全額償還初始投資或所欠利息。25
底線
債券市場是世界上最大的資產市場之一，其名義價值幾乎是股票市場的兩倍。利率固定或可變，可能會或可能不會轉換為股票。債券通常被認為是債券的波動性比股票小，因為它們定期支付利息並在到期時返還本金。大多數金融專業人士建議所有投資者至少將其投資組合的一部分投入債券，以幫助多元化。