業務發展公司 (BDC)：定義和投資方式

什麼是業務發展公司 (BDC)？

業務發展公司 (BDC) 是投資於中小企業以及陷入困境的公司的組織。財務基礎良好。

與封閉式投資基金類似，很多BDC都是上市公司，其股票在美國證券交易所（AMEX）、納斯達克等主要證券交易所交易，作為投資，風險較高，但回報較高。

要點

了解業務發展公司 (BDC)

美國國會於 1980 年創建了業務發展公司，以促進就業增長並協助美國新興企業籌集資金。BDC 密切參與指導和發展其投資組合中的公司，因為幫助它們取得成功符合 BDC 的最佳利益。

BDC投資於交易量低或陷入財務困境的私營公司和小型上市公司，通過首次公開募股或向投資者發行公司債券和股票或混合投資工具籌集資金。

籌集到的資金隨後用於為陷入困境的公司提供資金。BDC可以使用不同的金融工具來提供資金，但一般來說，大多數是向公司發放貸款或購買股票或可轉換證券。

獲得 BDC 資格

要獲得 BDC 資格，公司必須按照1940 年《投資公司法》第 54 條進行註冊。此外，該公司必須是一家國內公司，其證券類別已在美國證券交易委員會(SEC) 註冊。

BDC 必須將至少 70% 的資產投資於市值低於 2.5 億美元的美國私營或上市公司。這些公司通常是尋求融資的年輕企業或遭受或正在陷入財務困難的公司。其投資組合中的公司。

BDC 與風險投資

如果 BDC 聽起來與風險投資基金相似，那麼它們確實是相似的。BDC 允許規模較小的、未經認可的投資者對其進行投資，進而投資於小型成長型公司。

風險投資基金的投資者數量有限，必須滿足特定的資產相關測試，以避免被歸類為受監管的投資公司。另一方面，BDC 股票通常在證券交易所交易，並不斷可供公眾投資。

拒絕在交易所上市的BDC必須遵守與上市BDC相同的規定，此前不願意承擔投資公司繁瑣的監管。

BDC投資的優點和缺點

優點說明

• 高股息收益率：由於 BDC 是受監管投資公司(RIC)，因此必須將 90% 以上的利潤分配給股東。這種 RIC 身份意味著他們在分配利潤之前無需繳納企業所得稅。-平均股息收益率。
• 向散戶投資者開放：BDC 向投資者提供主要是私營公司的債務和股權投資——通常不對散戶投資者開放。
• 流動性：BDC 在公共交易所進行交易，賦予它們相當數量的流動性和透明度。
• 多樣性：BDC 投資可以通過證券實現投資者投資組合的多元化，這些證券的回報率與股票和債券截然不同。

缺點解釋

• 高風險：儘管BDC 本身俱有流動性，但其持有的許多股份卻並非流動性。投資組合持股主要是私營公司或交易量很少的小型上市公司。BDC 積極投資於既能提供當前收入，又能提供以後資本增值的公司；他們風險等級較高。
• 對利率飆升敏感：利率上升（導致借貸成本更高）可能會降低 BDC 的利潤率。
• 非流動性或不透明的持股：由於大多數BDC 持股通常投資於非流動性證券，BDC 的投資組合具有主觀的公允價值估計，可能會經歷突然和快速的損失。此外，BDC 投資的目標公司通常沒有過往記錄或令人不安的記錄。
• 放大損失：損失之所以會被放大，是因為BDC經常使用槓桿，即藉入自己投資的錢或貸款給目標公司。槓桿可以提高投資回報率（ROI），但也會造成現金流如果槓桿資產價值下降，就會出現問題。
• 股息作為收入徵稅：來自 BDC 的股息作為收入徵稅，因為它們不符合合格股息的標準。

如何投資 BDC

業務發展公司是一家公開交易的公司，其股票在公共交易所交易，因此您可以通過經紀人購買股票。

一些 BDC 股票包含在交易所交易基金和共同基金中。例如，VanEck BDC Income ETF 通過許多經紀商提供，可供散戶投資者購買。

BDC 如何賺錢？

業務開發公司可以通過多種不同的方式賺錢，最常見的一種是從他們提供資金的公司購買股權，並在股價升值時出售。

如果 BDC 從其投資的公司購買可轉換債券，它可以獲得債券收益，然後將其轉換為股權。

貸款是 BDC 賺錢的另一種方式。與消費者向銀行借款類似，BDC 對其發放的貸款收取利息。

底線

業務發展公司是為了幫助小型或財務困難的企業而存在的公司。BDC 使用融資技術從投資者那里為自己籌集資金，然後用這些資金投資於這些小型企業。

它們由國會於 1980 年創建，旨在幫助小型企業發展，同時試圖保護它們免受有時用來接管陷入困境的企業的掠奪性策略的影響。

BDC 通常比共同基金和交易所交易基金具有更高的回報，但這些回報帶來的風險和波動性也同樣增加。如果您正在考慮投資BDC，與專業財務顧問交談以確定它們是否符合要求會有所幫助您的投資目標和風險承受能力。