公司估值：用 6 種方法定義的企業估值

投資百科/凱蒂·克佩爾

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什麼是企業估值？

企業估值，也稱為公司估值，是確定企業經濟價值的過程。在估值過程中，對企業的所有領域進行分析，以確定其價值及其部門或單位的價值。

公司估值可用於確定企業的公允價值，原因有多種，包括銷售價值、建立合夥人所有權、稅收，甚至離婚訴訟。業主通常會向專業企業評估師尋求客觀的價值估計的業務。

企業估值這個話題在企業財務中經常被討論。企業估值通常是在一家公司尋求出售其全部或部分業務，或者尋求與另一家公司合併或收購時進行的。確定企業的當前價值，使用客觀衡量，並評估業務的各個方面。

企業估值可能包括對公司管理層、資本結構、未來盈利前景或資產市場價值的分析。用於估值的工具可能因評估者、企業和行業而異。企業估值的常見方法包括審查財務報表、貼現現金流模型和類似公司比較。

估值對於稅務報告也很重要。國稅局 (IRS) 要求企業根據其公平市場價值進行估值。一些與稅務相關的事件，例如出售、購買或贈送公司股票，將根據以下情況徵稅：估價. 1

估算企業的公允價值是一門藝術和一門科學；可以使用多種正式模型，但選擇正確的模型以及適當的輸入可能有些主觀。

評估公司價值的方法有很多種。您將在下面了解其中的幾種方法。

市值是最簡單的企業估值方法。計算方法是用公司股價乘以已發行股票總數。例如，截至 2018 年 1 月 3 日，微軟公司的交易價格為 86.35 美元。已發行股票數量為 77.15億股，該公司的估值為86.35 美元x 77.15 億美元= 6661.9 億美元。

在倍數收入企業估值法下，將一定時期內產生的收入流應用於乘數，該乘數取決於行業和經濟環境。例如，科技公司的估值可能是收入的3 倍，而服務公司的估值可能是收入的3 倍。估值可能為收入的 0.5 倍。

收益乘數可以代替收入倍數法來更準確地了解公司的實際價值，因為公司的利潤比銷售收入更能可靠地反映其財務成功。可以在同一時期內按當前利率進行投資。

企業估值的DCF法類似於市盈率乘數，該方法基於對未來現金流量的預測，對其進行調整以獲得公司當前的市場價值，方法是考慮通貨膨脹來計算現值。

這是資產負債表中顯示的企業股東權益的價值。

清算價值是指如果今天清算資產並清償負債，企業將收到的淨現金。

這絕不是當今使用的企業估值方法的詳盡列表。其他方法包括重置價值、分拆價值、基於資產的估值等等。

在美國，企業估值認可(ABV) 是授予註冊會計師等專門計算企業價值的會計師的專業稱號。ABV 認證由美國註冊會計師協會 (AICPA) 監督，要求考生：完成申請流程、通過考試、滿足最低商業經驗和教育要求，並支付證書費用（截至 2022 年 3 月 11 日，ABV 證書的年費為 380 美元）。4

維持 ABV 證書還要求持有該證書的人滿足工作經驗和終身學習的最低標準。成功的申請者將獲得使用 ABV 名稱及其姓名的權利，這可以改善工作機會、專業聲譽和薪酬。 ( CBV )是企業評估專家的專業稱號，由加拿大特許企業評估師協會(CICBV) 提供。